交易所交易基金 - Exchange Trade Fund (ETF)

交易所交易基金(ETF)是金融市场上比较新的一种投资工具。它从上个世纪90年代出现之后发展很快，10年来已经发展到大约2000个品种，市场规模超过一万亿美元。有专家预测，ETF很快将能达到两万亿美元。

ETF为什么发展这么快，为什么受到投资人如此喜爱呢？主要原因是，ETF作为一种能像股票那样在证券交易所买卖的开放式基金，所代表的是一个投资组合，也就是说，投资者可以通过一项投资把资金分散投资到不同的股票。ETF既拥有共同基金那样的稳定性，又具有一般股票交易方便的灵活性，而且帐户管理费用明显低于普通基金。一些业内人士把ETF称为过去十几年来最伟大的金融创新之一。

目前存在的两千种ETF基金大多数都是指数基金。所谓指数基金就是该基金的成分股是按照某种指数的成分股复制而来。也就是说，指数有什么股，ETF基金也有什么股。某些ETF可能不是100%的复制，而是选择指数中最具代表性的成分股作为自己的构成股。这样做保证了回报的稳定性，避免因个股的涨跌而造成重大损失。比如在看好技术股的增长前景时，可以选择以纳斯达克综合指数为基础的ETF基金。纳指涨，ETF就涨。而购买个股的投资人可能也看到技术股回升的势头，但是因为看错了某一个股而损失惨重。最初发行的ETF是标普500指数ETF，此后又出现了道指、纳指、罗素指数、威尔夏尔等多种指数的ETF。最近几年又产生了针对特定行业、国家和地区的特殊ETF。总之，基于指数基础之上的ETF明显具有较好的稳定性。

除了稳定性之外，ETF又比共同基金更加灵活。它的买卖跟普通股票和期权没有什么不同，可以在市场上随时卖出和买进，其价格也是按照交易之时的市场价进行。这点跟共同基金很不一样。共同基金每天只能进行一次买卖，价格也只能确定一次。下午四点之前收到订单是一个价格，四点之后就是第二天的价格。正是这种灵活性使得ETF不仅适用于机构投资人和金融服务商，也受到个人投资者的喜欢。

ETF的另一个好处是它的管理费用大大低于共同基金。共同基金的投资组合调整比较频繁，导致管理费用上涨。但指数ETF只是跟踪指数，只要指数成分股不变，ETF的组成股也不变。一般来说，指数成分股很少变化，所以ETF相对来说管理成本就比较低。不过，过于频繁的交易会给交易者带来不小的费用。许多证券经纪商收取的交易费是每次7、8美元到十几美元不等。如果你选择了ETF，在进行交易的时候可不要忘记这笔费用啊!

尽管目前市场上的交易所交易基金大多是指数ETF，但其他种类的ETF也在陆续出现，比如期货ETF、债券ETF和外汇ETF等等。最近还有公司推出了所谓的中国基建ETF。

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本文关键字：交易所交易基金,EIF
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