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买空卖空 - Buy Long & Sell Short

时间:2013-05-06 15:00  来源:   编辑:iCJZX  位置:财经资讯

卖空(Sell Short 或 Short Selling)又叫作空头交易,指的是投资者把通过经纪人借来的第三方的证券按照现价卖出,并承诺在今后某个时候把卖出的证券再买回来还给经纪人。投资者在预期股票价格将会下跌时采取卖空行动,因为当他回购证券时,股价如果比他当初卖出的时候低,他就可从差额中获利。因为在整个交易过程中,投资人并不拥有他所买卖的股票,只不过是把借来的资产卖出买入,所以被称为卖空。当然,经纪人会向卖空者收取一定的手续费。

卖空交易的风险是,如果在规定的时间里,股票价格没有如预期的那样下跌,反而上涨了,那么,交易者就要赔钱了。这个时候,他们面临两个选择,一个是被迫以高于自己的卖价的市场价格把股票买回来,还给经纪人,自己来承担亏损。再一个选择是,交易者按照跟经纪人签定的合约,支付一定数量的费用,放弃购回这个股票的权利。一般来说,支付给经纪人的费用要低于高价购回这支股票所带来的损失。因此,这也是很多人喜欢卖空交易的一个原因。

跟卖空对称的是买空(Buy Long, 或 Bull)。买空又叫作多头交易,指的是投资人利用借来的资金按现价买入股票,等股价上扬时再卖出。一般情况下,投资人购买股票时只缴纳一定的保证金,购股费用主要由证券公司垫付,而且所买股票要留在证券公司当作抵押品,不能拿走。等股票涨价后,投资人卖出股票,偿还贷款,剩下的钱就是利润。由于在整个过程中,投资人并不实际掌握他所交易的股票,因此被称作买空。

由于买空卖空都是拿借来的资产进行交易,所以这些交易创造出的需求和供给都是虚假的。牛市时,它们会助长证券上涨的势头,而熊市时则会加剧市场的跌势。2009年美国金融危机严重的时候,市场上卖空的力量非常大,以至于国会通过决议,要求证交会通知所有证券经纪机构暂时禁止多达800多种高风险股票的空头交易。

除了股票之外,买空卖空的投资对象还可以是债券、外汇、贵金属和其他商品或金融衍生品


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本文关键字:买空,卖空
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