人民币无本金远期(NDF)

时间：2013-05-06 15:00 来源：编辑：iCJZX 位置：财经资讯

人民币无本金远期属于境外离岸市场人民币相关的衍生产品的其中一种。也是其中最活跃的一种产品。由于人民币不能自由兑换，通过这种合约对人民币远期汇率进行交易可以不必持人民币进行结算，而用国际上主要的可兑换货币报价、交割。

人民币NFD全称为“美圆对人民币无本金交割远期外汇”,是以人民币汇价为计算标准的远期外汇和约，并且依到期当天北京外汇市场人民币挂牌汇率换算为美圆后，以美圆计算，无须价格契约本金，家双方无须持人民币结算。由于人民币未能完全自由流通，所以人民币NDF是市场参与者用以对冲人民币风险的主要工具。

例如:

假设目前USD/CNY即期汇率为7.9174

A公司业务收入主要为人民币，但是预期美圆兑人民币汇率将会贬值，与银行沽出人民币NDF100万元，期间三个月。

议定NDF汇率为USD/CNY=7.9074

交易日：06.10.11合同生效日：06.10.13

定价日：07.01.11到期交割日：07.01.13

决价汇率（FixingRate）：07.01.155p.m.官方即期汇率

情况1：假设定价日美圆兑人民币即期汇率USD/CNY为7.8974；则A公司可以获利USD1266.24

USD1000000X(7.9074-7.8974)=CNY10000

CNY10000/7.8974=USD1266.24

情况2：假设(2)定价日美圆兑人民币即期汇率USD/CNY为7.9104；则A公司损失USD1643.61

USD1,000,000X(7.9104-7.8974)=CNY13000