昨天市场交投淡静，美元兑多数货币反弹

昨天市场交投淡静，美元兑多数货币反弹，尤其是欧洲央行行长德拉吉重申欧洲央行准备在必要时进一步采取行动后，涨势加剧。还有哪些措施可以动用呢？鉴于经济进一步滑向衰退，而通胀跌至欧洲央行的目标以下，负利率呼之欲出。另一方面，非农就业数据超过预期，令有关“退出”量化宽松的争议重燃。美联储月复一月的表示将继续实施量化宽松，“直至劳动力市场的前景大幅改善；”而过去七个月，每个月的就业增长平均达到20万个，可以说是“大幅”的增长，也是时候兑现承诺了。两大央行处于截然不同的境况，意味着下一次欧元兑美元可能将会向下突破。

昨夜，标普500再创新高，亚洲股市同样普遍上涨。工业金属隔夜表现极佳（铜大涨6.2%！），而作为避风港的贵金属则下跌，显示市场对全球经济的信心恢复。美元在此“风险情绪升温”的环境下上涨，并无太多意义。尽管断定“风险情绪升温= 抛售美元”的关联被打破为时尚早，但显然这一关联度正在逐渐消失。值得注意的是，即便风险情绪上升，但美元兑日元仍然下跌，这或许是由于今天日经指数大幅上涨3.2%，亦或许是在破百前的犹豫。这进一步表明，随着市场对美欧的观点转而更为利好美元，通常的风险和货币关系也可能在悄然发生变化。

澳大利亚央行将基准利率下调25基点至2.75%的纪录低位，推动澳元兑美元下行。我们在昨天中午的评论中已经预测了这一可能性。虽然商品价格反弹，但澳大利亚央行行长Stevens保留了进一步放宽的空间，可能令澳元兑美元承压。在本文撰稿时澳元兑美元接近1.020的重要支持位，若继续下跌，可能下试1.015。突破1.015的支持后，则可看住1.000。

欧洲央行行长德拉吉昨天重申上周在欧洲央行会议后发布的言论：“未来几周我们将密切留意欧元区经济体公布的所有数据，如果必要，我们准备再次采取行动。”有鉴于此，今天欧元区的多个指标值得关注。注意他说的时间是几周而不是几个月。因此， 3月份德国工厂订单的意义将更添一重（德国产量的领先指标），即便4月份采购经理人指数已经公布，仍需要密切留意。预测并不乐观，为环比下降0.5%，而2月份是增长2.3%。鉴于3月份和4月份的制造业采购经理人指数新订单双双下挫，这一预期并不意外。此外，预期法国的工业产量3月份环比下降0.3%，不及2月份的上升0.7%。同样，法国制造业采购经理人指数表现糟糕，也令这一结果不足为奇。美国方面，市场预期4月份新增消费信贷为160亿美元，低于3月份的181亿美元。美国的消费者仍在继续借贷。