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纽约商品交易所

时间:2013-05-05 23:42  来源:   编辑:iCJZX  位置:财经资讯

国际石油期货交易中心:纽约商品交易所(TheNewYorkMercantileExchange,Inc.,NYMEX)

纽约商品交易所网址:http://www.nymex.com

纽约商品交易所简介

现在的纽约商品交易所(TheNewYorkMercantileExchange,Inc.)是由TheNewYorkMercantileExchange(NYMEX)和TheCommodityExchange,Inc(COMEX)于1994年合并组成,是全球最具规模的商品交易所。纽约商品交易所地处纽约曼哈顿金融中心,与纽约证券交易所相邻。该交易所在纽约的商业、城市、和文化生活中扮演着重要的角色。它为金融服务业以及工业联盟提供了成千上万的工作岗位,并且通过其自身成立的慈善基金会支持市内社区的文化和社会服务项目,拓展其为大都市的慈善事业所作出的努力。它的交易主要涉及能源和稀有金属两大类产品,但能源产品交易大大超过其它产品的交易。交易所的交易方式主要是期货和期权交易,到目前为止,期货交易量远远超过期权交易量。
2008年3月17日纽约商品交易所与芝加哥商业交易所集团达成协议,芝加哥商业交易所集团以股票加现金的方式实现对后者的收购,涉及资金约94亿美元

纽约商品交易所分为NYMEX及COMEX两大分部

根据纽约商品交易所的界定,它的期货交易分为NYMEX及COMEX两大分部。
NYMEX负责能源、铂金及钯金交易,在NYMEX分部,通过公开竞价来进行交易的期货和期权合约有原油、汽油、燃油、天然气、电力,有煤、丙烷、钯的期货合约,该交易所的欧洲布伦特原油和汽油也是通过公开竞价的方式来交易的。在该交易所上市的还有e-miNY能源期货、部分轻质低硫原油、和天然气期货合约,在能源市场中作为一种有效的参与手段为小投资者和商人提供了机遇。合约通过芝加哥商业交易所的GLOBEX电子贸易系统进行交易,通过纽约商业期货交易所的票据交换所清算。
其余的金属(包括黄金)归COMEX负责有金、银、铜、铝的期货和期权合约。COMEX的黄金期货交易市场为全球最大,它的黄金交易往往可以主导全球金价的走向,买卖以期货及期权为主,实际黄金实物的交收占很少的比例;参与COMEX黄金买卖以大型的对冲基金及机构投资者为主,他们的买卖对金市产生极大的交易动力;庞大的交易量吸引了众多投机者加入,整个黄金期货交易市场有很高的市场流动性。黄金交收成色标准与伦敦相同。COMEX的黄金买卖早期只有公开喊价,后来虽然引进了电子交易系统,但COMEX并没有取消公开喊价,而是把两种模式混合使用。市场早期是采用公开喊价,然后由电子交易系统接力,两者相加使参与买卖者差不多可以24小时在COMEX交易。伦敦与纽约黄金交易市场有密切的互动关系,并衍生出如伦敦现货金与纽约期货黄金的掉期交易。
在交易场地关闭的18个小时里,NYMEX分部和COMEX分部的能源和金属合约可以通过建立在互联网上的NYMEXACCESS电子交易系统来进行交易,这样就可以使日本、新加坡、香港、伦敦、以及瑞士的参与者们在他们的正常工作时间内积极主动地参与到能源和金属期货市场。市场的诚信是通过市场、交易和财务监督系统来保证的。票据交换所作为每一笔交易的最终交易对象,面对卖主时它扮演着买主的角色,而面对买主时又扮演着卖主的角色。通过票据交换所的保证金制度,减轻了市场参与者在交易所进行交易时交易双方的信誉风险。

纽约商品交易所上市品种介绍

轻质低硫原油
原油是全球交易最为活跃的商品,NYMEX推出的轻质低硫原油期货合约是目前流动性最大的原油交易平台,也是是目前世界上成交量最大的商品期货品种之一。其流动性良好和价格透明,促使该合约价格成为全球原油定价的基准价格。此外交易所还推出了一系列其它风险控制和交易机会的产品:期权交易、期权差价交易、取暖油和原油间的炼油毛利期权交易、汽油和原油间的炼油毛利期权交易以及平均价格期权交易。轻质低硫原油期货合约交易单位是每手1000桶,交割地点在库欣、俄克拉荷马州,通过管道运输可以将原油运输到全球现货市场。交割品质设定了国内和国际交易原油的几个等级,满足了现货市场的不同需要。
天然气
天然气几乎占美国能源消费的四分之一,NYMEX的天然气期货合约价格被广泛的作为天然气的基准价格。合约的交易单位为每手10000MMBtu(百万英国热量单位)。交割地点是路易斯安那州的HenryHub,该地连接了16个州和州际的天然气管道系统,将这些地区沉积层中的天然气输送出去。这些管道输送系统横穿美国东海岸、墨西哥湾以及中西部地区,直至加拿大边境。同时交易所还推出期权交易和期权差价交易作为风险管理工具。天然气期价与电力期价的差价,也可以作为电力市场价格风险管理的工具。由于天然气价格的易变性,市场需要发展HenryHub和美国、加拿大进口天然气市场的价格关系。由此交易所推出一系列互换期货合约,以应付HenryHub和约30个天然气价格中心的价格差异。
在NYMEX的ClearPorts交易平台上,合约交易单位为每手2,500mmBtu。同时也有场外交易,场外交易情况需要递交交易所,通过NYMEX的ClearPort清算网站清算,可以通过实物交割方式清算也可以通过交换成期货头寸清算。e-miNY天然气期货合约是为投资组合设计的,相量于5000mmBtu天然气,约占标准天然气期货合约50%的量,该合约可以通过CME(芝加哥商品交易所)的GLOBEX电子交易平台交易,由纽约商品交易所清算机构清算。
布伦特原油
布伦特原油出产于北海的轻质低硫原油,同样是基准品质,被广泛交易,有别于纽约商品交易所轻质低硫原油期货合约。布伦特原油日产量约500000桶,产地为舍得兰群岛的SullomVoe。主要在北欧加工提炼,也有小部分在北国东海岸以及地中海地区加工,这些生产商大部分仍是以非标准化的现货方式交易。
为了提高布伦特原油和WTI原油差价交易有效性、流动性和实现成本控制,NYMEX将布伦特原油期货交易的公开报价设定在都柏林的交易大厅,其余时间在NYMEXACCESS电子系统平台上交易。公开叫价时间为都柏林时间上午10点至下午7:30,NYMEXACCESS系统电子交易时间为都柏林时间下午8:15至上午9:30。
在提高布伦特原油期货合约实用性的同时,交易所推出了自动报价、价格报告、以及布伦特原油与WTI原油差价的交易平台,对NYMEX的布伦特原油以及轻质低硫原油分别进行清算,这是市场的一个重要发展,因为通过该平台可以完成两个不同市场的套利交易,使之逐步成为一个价格透明、竞争交易、操作简单的流动性市场。
交易所认为套利交易是一笔交易,这样对于操作者而言可以最大效果的利用保证金,也可以有效减少交易费用。当多头头寸抵消了空头头寸,交易所认为套利操作减少了市场风险,特别是布伦特原油期货和WTI原油得套利,因为两个期货合约有很好的相关性,交易所为一对一Brent/WTI套利交易提供95%保证金赊欠.交易所还为布伦特原油期货合约提供成本控制计划,为市场参与者缩减了大量的运作开支,详细信息,点击此处。
布伦特原油期货合约采用现金结算方式,以ISISLOR、Argus以及路透在都柏林的公开叫价平台收集的市场数据作为指数。布伦特原油期货交易由交易所专门的清算机构负责清算,确保了资金的安全,其中立性、流动性以及市场透明度成为了NYMEX的特点。
柴油
欧洲中西部地区的柴油期货合约,是欧洲精炼油、初级分馏油、取暖油以及喷气燃油市场的基准价格。结算价格是以交割月现货月合约的最后交易日的结算价格为基准,在欧洲100公吨的合约规模只代表普通是市场规模,合约可以进行实物交割,确保交易终止时现货价格和期货价格一致。公开叫价通过NYMEX-Europe交易平台,其它时间通过NYMEXACCESS电子交易系统交易。NYMEXACCESS交易系统是一个因特网系统。所有头寸通过SPAN系统汇总并依据风险估值分类,对冲头寸保证金抵消可以减少保证金的负担。
电力期货
PJM网络,LLC掌管着全球最大的电力市场,服务了包括的特拉华州、伊利诺斯州、肯塔基州、马里兰州、密歇根州、新泽西州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、田纳西州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州以及华盛顿在内的4.4千万客户。这些能源公司运作着超过1000个发电站,产能达到137000兆干瓦,以天然气、石油、煤炭、核能已经水利作为能源动力。发电输送网络遍布中西部地区、纽约州以及大西洋中海岸的各个州。
近年来电力行业改革使得能源市场发生结构性调整并由此提高了市场竞争力,提供了市场机遇,但由此也产生的价格波动和市场风险。期货市场引进了电力期货。一个成功的期货市场它必须要满足三个条件:价格波动、市场庞大,可以容纳大量的买家和卖家;可以实物替代。
PJM西部网络中心有111个运输点组成,主要是宾夕法尼亚电力公司和波拖马可河电力公司的运输系统。此外还推出了PJM期货合约的期权交易,作为附加的风险控制手段和交易机会。
交易高峰日的浮动价格是PJM西部网络中心高峰日中16个交易高峰时的当地边际价格的加权平均,交易高峰时段是PJM当地时间上午7:00至下午11点。高峰日是周日至周五,不包括北美电力协会(NERC)的假期。
非高峰时段是从周一至周五的午夜至上午7:00,以及下午11点至午夜,还包括整个周六和周日以及北美电力协会的假日,所有时间都是按照当地时间。当地边际价格是指在网络中某地每增加一个单位需求所需要增加供应的边际成本。运输系统中需要考虑边际成本以及实际情况。在NYMEX的ClearPort电子交易平台可以进行该期货合约的交易,场外交易的合约可以单独做结算。期权交易时间是在公开叫价时段,交易可单独提交给NYMEX的ClearPort电子交易系统进行结算。
丙烷
丙烷是天然气处理以及石油提炼过程中的副产品。美国的需求是大约是取暖油的三分一,丙烷可以用于不同市场:厨房燃料、农作物干燥、家具或工业取暖以及重要石化产品的生产。天然气用户储备甲烷以便应付消费高峰期。NYMEX推出了甲烷期货合约,交易单位是每手42000加仑(1000桶)。这给液态气体行业提供了有效的价格风险管理工具。这是NYMEX在推出原油、取暖油、汽油以及天然气期货合约一个重要的补充。
煤炭
煤炭是美国发电所必须的基本燃料,占电力生产的55%。美国有高于其它国家品质的煤炭,约占全球含沥煤炭以及无烟煤炭储量的30%。美国是全球煤炭产量最高的国家之一,其出口占较大的世界出口比重.煤炭期货合约交易单位为每手1550吨。它是全天24小时在NYMEX的ClearPort电子交易系统进行交易。场外交易也可以通过NYMEX的ClearPort系统中的结算网站进行结算。煤炭期货合约为煤矿以及发电行业提供风险管理的手段。
黄金
全球或许没有哪个市场象黄金市场那样具有吸引力。几百年来,黄金以其独有的稀缺、美丽以及几乎不灭的特点而被人觊觎。国家的财富储备就是收储黄金,黄金是国际硬通货。个人拥有黄金以保值,可以随时兑换纸币。
纽约商品交易所(COMEX)的黄金期货和期权交易给市场提供了重要的投资渠道。黄金期货合约也是商业生产者和金属消费者重要的贸易工具。黄金分布的范围很广:存在铜和铅矿中,存在石英矿中,存在河流的沙砾中以及在硫化矿中(硫化铁)。海水也有惊人的金矿含量,但是海水中采集黄金是不经济的。
最早的冶炼黄金热潮是从哥伦布首次航行之后出现。从1492年到1600年,美国的中部和南部以及加勒比海在全球黄金贸易占了大部分。哥伦比亚、秘鲁、厄瓜多尔、巴拿马和海地在17世纪全球新发现的黄金中占了17%,18世纪,他们的供应量达到80%。
加利福尼亚的黄金在1848年被发现,从1850年到1875年美国北部成为全球主要的黄金供应地,比350年前发现的黄金还多。1890年,阿拉斯加阿和Yukon的金矿成为主要的供应地,很快,非洲的Transvaal发现的黄金蕴藏量超过了这些地区。目前,主要的黄金生产国包括南非,美国,澳大利亚,加拿大,中国,印度尼西亚和俄罗斯。
美国在1792年首次赋予黄金为正式货币。国会制定全国货币流通金本位制,包括黄金和白银。1930年经济大萧条期,大部分国家被迫中止黄金流通试图稳定经济。黄金重新进入全球货币体系是在1944年,当时布雷顿森林协定确定全球的货币与美元挂钩,美元与黄金挂钩。这个协定一直执行到1971年,美国总统尼克松废除了美元与黄金挂钩体系。今天,黄金价格波动与供应和需求变化一致,政治和经济事件很快就会在黄金价格波动上反应出来。
黄金是重要的工业日用品,黄金是极好的导电体,抗腐蚀力很强,化学特性非常稳定,可以制成精密的电子和其它高科技产品。黄金行业具有代表性的公司,从采矿公司到产品生产的公司都可以利用COMEX的黄金期货和期权进行套期保值,规避风险。此外,黄金作为传统的投资品种,黄金期货和期权都能担当很好的投资角色。
白银
人们在数千年前就对白银感兴趣了。在远古时期,白银蕴藏丰富或者接近地球表面,古代的出土文物包括珠宝,宗教器物和食物容器的加工都用持久耐用、可锻造的金属白银。
1792年,白银一度在美国货币体现中担当主要角色,美国国会货币流通以白银为基础,与固定的黄金挂钩。白银在国家的造币中被使用直到1965年停止。经过百年的演变,白银被赋予更多的重要的经济功能,是重要的工业原材料。今天,白银成为贵重的工业日用品以及诱人的投资品种。白银主要用在照相、珠宝和电子工业中。
主要的消息来源是供需状况,墨西哥,美国和秘鲁主要的白银生产国。其次的消息来源包括铸造硬币,废料的提炼以及国家抛售库存等。白银价格对第二类消息反应敏感。采矿公司,生产者以及白银消费商都能利用COMEX的白银期货和期权进行套期保值,规避风险。作为贵金属,白银也是很好的投资品种。
铜是人们最早知道的日用品之一,产量丰富,是直接反映世界经济状况的一种产品。铜是世界排行第三的最广泛使用的金属,排在铁和铝之后,而且主要用于高度循环的产业,如建筑和机器制造业.铜矿的利润主要依靠低成本、高产量的采矿技术,那些受政府计划控制的铜矿对政治形势反应敏感。由此铜确立了具有商业价值的日用品。
在1800年中期,英国凭借上好的熔炼技术,控制了超过世界铜贸易的四分之三,当矿石的品位下降的时候,冶炼厂和精炼厂靠近矿区变的更为经济,而且直接将产品装船运送到市场上销售,19世纪,主要的铜矿在北美,智利和澳大利亚被发现,英国的超强地位受到挑战。20世纪初,新的采矿和冶炼技术应用,美国的低品位矿石加工获得发展,致使全球铜市场迅速扩张。自从1950年以来,时常处于升水期的铜市场进入了一个长时期的贴水期。
铜市场参于者通过利用COMEX高级铜期货和期权交易可以规避价格风险,铜期货合约也是一个很好的投资品种。
铝是21世纪经济的象征,是重量轻,耐腐蚀的金属,分布广泛。用于宇宙航空领域,广泛用于如建筑材料,包装,汽车,铁路和数以千计的其它领域。
运输业是最大的单一消费领域,消费量占美国铝产量的30%,包装和铝容器消费占20%,建筑领域消费了10%,从国家的一端到另一端的输电高压线路通常是用铝做的。
今天铝的废料可以很容易得到利用,在美国,铝罐子的循环使用自身能产生10亿美元的市场贸易额。实际上目前美国用铝制造的所有饮料容器有三分之二被循环利用。一个罐子进入循环使用的箱柜,精练、制造以及再回到货架上的循环时间仅有60天而已。铝的生产主要依靠强大不间断的电能供应,电能是最主要的成本。
COMEX的铝期货和期权合约给每年35亿美元的美国铝生产和出口者提供了透明的价格。价格的风险贯穿于铝的熔炼到终端产品的全部生产环节,所以价格风险的控制是非常重要的。COMEX铝的期货和期权为市场提供了价格上涨和下跌的风险管理工具,COMEX期货价格是北美市场的基准价,利用期货合约,铝的买家可以预先锁定成本,铝的卖家能够锁定销售价格。期货合约的交割立足于美国中西部市场。
铂是六种金属组中的最主要一种,其它的金属是钯,铑,钌,锇和铱。他们都有独特的化学和物理特性,使他们成为重要的工业原料。珠宝是铂的最大需求,占铂消费的51%,推进催化剂占29%,化学和石油精炼催化剂占13%。
由于铂是优良的导体,耐腐蚀,比其它金属有更低的反应度,因而铂被用于计算机和其它高科技电子领域,这个领域占铂消费的7%左右。
铂是稀有金属,一年的新矿产量大约总计只有500万盎司。与此鲜明对比的是,金矿每年的产量达到8200万盎司。银每年的产量大约有五亿四千七百万盎司。
铂的供应主要集中在南非,大约占80%,俄罗斯占11%,北美占6%。因为是工业原料的贵金属,相应的低产量以及供应量的稀少,价格波动振荡,因此铂是一个非常诱人的投资品种。

钯铂合金

钯铂合金是白金家族中另一个主要的品种。其与铂是共生矿,与铂有很多相似之处,然而这两种金属还是有很大不同。钯铂合金也是镍矿的副产品。俄罗斯占全球总供应量的67%,南非占23%,北美占8%。每年的产量大约在810万盎司。
汽车催化剂是钯铂合金最大的消费领域,占63%,电子仪器占钯铂合金消费的21%,假牙消费占据12%,珠宝消费占4%。


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